五大电企或集体淘金水电

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华能、大唐、国电、华电、中电投五大电力集团均有意参与开发西南小水电站。分析人士认为，而据相关媒体报道。尽管这也促进了大企业对电力资产的整合，不过同时也显示出火电收入和成本长期倒挂情况下，五大电力集团急于尝试新利润增长点的激动。

华电能源预亏 1.1 亿元　 火电利润仍被吞噬

不过， 火电仍然是供电主要来源。从上年开始，不时攀升的电煤价格以及下降的用电需求开始吞噬火电企业的利润空间。

火电企业的财务状况便被亏损的阴霾笼罩，从去年下半年开始。一直继续到今年上半年。由于工业用电量一直无法回升到更理想的状态，同时上游电煤供应价格也居高不下，使得不少大型火力发电企业无法解脱亏损。

上述预亏的 9 家火力发电公司中，根据 wind 资讯。明确亏损额最大的华电集团下属的华电能源，其预计上半年亏损 1.1 亿元。

华银电力预计上半年将大幅亏损，而作为大唐集团旗下重要的火力发电企业。不过亏损额尚不明确。其在业绩说明中表示，受金融危机冲击、经济增速放缓影响，公司一季度发电量同比减少了 30.6% 严重削弱了公司主营业务收入和盈利能力，导致公司呈现 1.54 亿元的亏损，预计公司发电情况在二季度不会出现根本性好转。

吉电股份和豫能控股也持续亏损。吉电股份预计上半年亏损 3200 万元，受利息上涨和用电量下降双重因素影响。同比下降 31.96% 豫能控股预计亏损 9000 万元，比上年同期亏损减少。

二季度行业回暖　业绩呈区域分化

相比而言，不过。二季度整体情况明显好于一季度。不少火电企业在 7 月份发布业绩修正公告，一些一季度末做出业绩亏损预警的公司纷纷调低亏损额。

表示中期净利润亏损比修正前预计数减少亏损约 1.1 亿元。减少的主要原因中有一个就是由于二季度煤炭推销价格开始回落，吉电股份即在 7 月 14 日发布业绩修正公告。二季度末燃料推销单价较年初采购单价下降约 20% 使燃料成本降低，影响燃料利息下降约 4000 万元。

做出业绩修正的还有漳泽电力。受电煤价格预期高位运行影响，同时。漳泽电力一季报中预测上半年亏损额达到 15000 万元；不过， 7 月 15 日的业绩修正显示，上半年山西区域电煤价格增幅低于预期，同时区域发电量高于预期。双重利好下，公司预计上半年亏损额减少，净利润约为 -7300 万元。

也有区域环境不同，不过。修正后亏损额扩大的情况。

继续坚持上半年亏损的预期，长源电力 7 月 8 日发布的业绩修正演讲显示。不过亏损额较修正前增加了 2700 万元。原因是二季度湖北省用电疲软及水电大发，使公司发电量比前次预计减少 3 亿千瓦时，增加亏损约 2700 万元。

不过因此对业绩的影响显然超出了公司的预想。 尽管长源电力此前已经预计到二季度水电对火电盈利空间的挤压。

收入利息倒挂　五大电企淘金水电？

仅 5 家公司预计扭亏或预增。其中，而在 16 家已出业绩预警的公司中。粤电力 A 和九龙电力表示上半年业绩扭亏为盈。

中期预计盈利 2200 万元左右。九龙电力表示采取按季度签订煤炭合同的方式，九龙电力扭亏后。抓住煤炭市场趋缓的有利时机，降低了燃煤价格。

主要受益于二季度以来电价同比上升和煤价同比下降，而粤电力 A 预计上半年盈利 35000-40000 万元。以及联营企业投资收益的增加的影响。

电力企业风头明显被水电企业抢走。 而受成本和季节因素影响。

尽管 14 家水电企业中仅 6 家公司发布了业绩预警。不过，据 wind 资讯。其中 4 家企业均预计扭亏或预增。而 2 家继续预亏的企业分别是黔源电力和岷江水电，分别受项目投产周期因素和地震破坏设备的影响。

火电企业频频受制于电煤价格高企的同时，而实际上。水电企业不受煤价制约的优点也日益引人关注。不少火电大型企业开始向水电企业 “ 示好 ” 争取合作。

拟与深圳市玉湖投资集团有限公司合作，华银电力即在 7 月 15 日发布的公告中表示。控股四川民和水电投资有限公司，开展四川省东义河流域水电开发项目前期工作，涉足水电业务。