2016环保迎来“海淘”加强版 德企成并购宠儿

【w88优德环保 电 】2016年国内环保企业热衷于“海淘”,据相关数据统计,2016年中国环保企业或其参与设立的环保基金共发起17例海外并购案,总金额超过260亿元。除了交易额的暴涨,2016年环保海外并购还有一大特点,德国企业最受青睐。17个标的公司中6家来自于德国,固废、水、环境监测仍是最热门的并购领域。

2016环保迎来“海淘”加强版 德企成并购宠儿

2016年,逆全球化声势渐涨,但国内环保企业更加热衷于“海淘”。

据相关媒体的初步统计,2016年中国环保企业或其参与设立的环保基金共发起17例海外并购案,总金额超过260亿元。而2015年环保海外并购案例14笔总计涉及金额仅55.1亿元。17起并购中,5起交易额超过10亿元。其中北京控股105亿元收购EEW创下2016年环保海外并购记录。

2016年共14家公司发起海外并购,其中半数企业实施过多次并购。从标的公司来看,德国公司最受青睐,有6家;其次是美国公司,共3家。固废、水、环境监测仍是最热门的并购领域。

2017年开始还不到两周,就出现第一起海外并购。1月13日,博世科发布公告称,公司拟以1300万加元,通过在香港设立的全资子公司博世科环保投资(香港)有限公司,收购加拿大瑞美达克土壤修复服务公司(RX)100%股权及新建垃圾填埋场。

10起并购案为亿元级别

对比2015年,2016年的环保海外并购虽然数量上增长不多,但交易额接近翻了两番。17起并购案中,大部分(10起)为亿元人民币级别。

最大的贡献来自于北京控股,以14.38亿欧元的价格收购德国最大的垃圾发电企业EEW。参与竞购的企业中不乏国内环保巨头,例如光大国际、首创环境、中国天楹等。

竞购失败的中国天楹继续搜罗海外标的。2016年12月7日,该公司参与设立的绿色并购基金,完成了对西班牙最大、固废规模全球第七的Urbaser公司100%股权收购的交割,交易价格为11.64亿至13.99亿欧元。

光大国际则着眼于中东欧,8月29日完成对波兰固废公司NOVAGO收购,代价约为1.23亿欧元,其中包括1.18亿欧元的股权价值和500万欧元的土地储备资源。这是光大国际首度涉足欧洲的固废处理行业,也是公司“从国内向国外”的发展战略进一步实现。

光大国际行政总裁陈小平表示,公司将继续围绕“一带一路”战略,在海外各地寻求合适的投资机遇。

与大部分热衷欧美企业的中国环保企业不同,云南水务继续投资东南亚。2015年,该公司以7000万美元的价格收购了泰国公司PJT Technology Co.Limited,进军泰国垃圾处理行业。2016年,又转向新加坡,以2.365亿美元向Hyflux收购Galaxy Newspring的100%股权。

据介绍,标的公司Galaxy Newspring拥有24个项目,运营中水处理能力每日92万吨,待建或建设中水处理厂能力每日62万吨。交银国际认为,通过这笔收购,云南水务将营运能力大幅提升54%。

和2015年相比,实施过多次并购的企业更多了。天翔环境、巴安水务、苏交科等企业仅2016年就发起了两次并购。

2015年,天翔环境以累计4.66亿元的价格收购了美国圣骑士公司80%股权和圣骑士房地产公司100%股权,由此接收了标的公司拥有的污水污泥处理技术。

2016年又分别以2亿欧元和超3亿欧元,直接或间接收购德国贝尔芬格水处理技术有限公司(BWT)100%股权、德国欧绿保国际部分股权。

并购让公司业绩上涨。据天翔环境2016年中报,上半年营收、净利润分别为3.17亿元和2108.6万元,同比分别上涨61.54%和43.77%,主要原因是圣骑士公司等子公司的营业收入并入所致。

业内人士认为,已收购的项目收益渐显,让环保企业增强了“海淘”意愿。而“海淘”也符合国家“一带一路”战略和培育国际化环保企业的目标。同时,与前几年相比,从事清洁技术转移,帮助国内环保企业收购海外标的公司的咨询和服务企业也越来越多,也为环保企业的海外并购提供了有利条件。

海外并购德企受青睐

从业务领域来看,巴安水务最为特别,过去两年内都以海水淡化技术为目的开展海外并购。

2016年,该公司用800万欧元购买Larive Water Holding AG21.6%的股权,后者拥有瑞士水务100%股权。瑞士水务拥有海水淡化膜技术、低温多效海水淡化技术(MED)和废水零排放处理技术(ZLD)。

另外,巴安水务还以396.7万欧元左右的价格收购德国ItN公司67.65%的股份。这家成立于2000年的德国企业,于2006年在德国法兰克福证券交易所上市,以纳米平板陶瓷超滤膜技术见长,还拥有海水淡化技术、深层地下水处理技术以及污水处理MBR工艺等。

巴安水务内部人士向21世纪经济报道透露,公司以技术为本,通过并购整合国际先进技术,希望能抓住“十三五”时期海水淡化行业的机遇。

“这个行业的发展远低于政策倡导的目标,是个比较有前景的市场。”宇墨咨询研究总监史方标说。以“十二五”时期为例,国家为海水淡化行业设定的发展目标是220万吨/日,但实际规模仅101万吨/日。

近期发布的《全国海水利用“十三五”规划》将“十三五”时期的目标仍旧设为220万吨/日及以上,也就是说这五年间海水淡化规模至少要增加119万吨/日。此外,海水利用要实现规模化应用,自主海水利用核心技术、材料和关键装备实现产品系列化,产业链条日趋完备,培育若干具有国际竞争力的龙头企业。

除了交易额的暴涨,2016年环保海外并购还有一大特点,德国企业最受青睐。17个标的公司中6家来自于德国。而包括德国在内的欧盟,占据了11个席位。为何环保企业这么热衷于欧盟的环保公司?

一位在欧盟“海淘”过的公司高管表示,这些国家的环保技术水平和标准都比美国高,硬实力突出。而当地环保治理已达标,市场发展空间小。对当地公司来说,进入中国市场是出路之一,但“单枪匹马”打不开中国市场,转而选择与中国同行合作。同时,欧元贬值又有利于中国公司的收购。

其中德国尤为突出。德国是欧盟中实力最为雄厚的国家之一,有很多技术类的中小型企业,特别是固废领域。规模不大,员工不足百人,但有各自的技术特点。另外,通过和德国企业打交道,中国企业发现德国人的履约精神强,反馈快。

“不论是技术转移还是海外并购,交流周期是个挺大的问题。”史方标说,反馈快是一个不太容易注意到的优势。此外,德国企业出售技术或公司时,会按照一定方法计算好估值,一般不会开很离谱的价格。